PERが低いからって飛びつかないようにね!(あくまで指標にすぎない)


スナフキン
ムーミン谷でもPERで判断してしまう人が多く、時々相談受けるよ。

PERが低いほど割安。目安として使える便利な指標だよね。

でもなぜPERが低いほど割安の傾向にあるのかって説明できる?

ただ実はこの数字が低いからと言って、

「割安だ!」と飛びつくことはとても危険だし、PERが高いからと言って買わないことは機会損失になることもあるので、正しく理解して欲しいなと思う。

PERはあくまで”指標”なので、判断する目安として考えた方がいいよ。

と言うのも結局、将来的にどの株が上がるか?はわからないからね。
PERが低くても、


「この株は今、割安だ!」

とは言い切れない。

そもそもPERって何?

まず、PERとは、

Price/プライス = 株価
Earning/アーニング = (1株当たりの)利益
Ratio/レシオ = 比率

の頭文字。

スナフキン
日本語では”株価収益率”と呼ばれるね。

よく用語解説などでは

「株価が1株当たり純利益の何倍まで買われているか?」

なんて説明がされている。


でも「意味がわかりにくい・・・。」

って人も多いんじゃないかなと思う。

スナフキン
なので別の覚え方も教えます。

PER= (株式)時価総額 ÷ 純利益

時価総額ってよく聞くけど、
時価総額=株価✖️発行済みの株式総数のこと。

純利益は
1株当たりの利益✖️発行済みの株式総数。

つまり、PERは
「会社の稼いだ純利益が
 何年で時価総額になるか?」
ということを表している、と言える

時価総額100億円の企業が、1年間で10億円の純利益を出せば、
純利益10年分で時価総額になる。
だからPERは10倍

ってことだね。


そもそもPERは、
「何年で元が取れるか」

の評価をするために生まれた指標なんだよ。

だから、
PERの数字が低いほど割安
と言えると言うわけ。
短い期間で元が取れるってことね。

ちなみに、割安かどうかの判断の基準は一般的に
15倍と言われている。

つまり、PERが15以下なら割安ということ。

PERが低いからと言って飛びつくのは危険

PERの目安は良く以下のように言われるよ。

  • PER15倍:割安
  • PER20倍:適正
  • PER25倍:割高

ただ、PERはあくまで参考。

なぜなら、一般的に利益成長が高いほど、将来の収益拡大の期待が株価に織り込まれる。

「株は期待で買われるもの」だからね。

それと、PERだけで株の購入判断をして良いわけではない理由として大事なことは

「PERは過去の数字で算出する。」

1株当たりの純利益は過去の数字。

これからずっと同じ利益を稼げる保証はない。

だから、PERと同時にその企業のビジネスモデルの将来性をきちんと判断することが大切。

  • 今後も成長していく可能性が高いビジネスを展開しているか?
  • 社会の需要に乗っているか?
  • 業界で優位性がある?

こう言った観点でよく情報を集めよう。

それから逆に、テスラみたいな企業はPERがめちゃ高い。

年初から株価が下がったけどそれでもPERは200近くある。

じゃあ絶対買わないかと言うとそうではないよね。

このように収益は右肩上がりだし、
負債比率は下がっているし、

ファンダメンタル的にも自動車のEV化の流れは凄まじく、

明らかにテスラはその流れを牽引する存在。

こう言った将来性から、PERは高すぎてもこの会社に資金が集まって株価が上がってキャピタルゲインが得られる。

スナフキン
こう言う場合は、PERだけを見ていても割安かどうかを判断できないよね。

だから基本はファンダメンタルが強いか?

これが重要。

はい、と言うことで

PERさえ見ていれば、その株が割安か割高か?は完全には見極めることはできないけれど、

最も基本的で有名な指標ですので、覚えておいて損はないと言うお話でした。

スナフキン
それでは良い投資を!高いリターンを得られることを祈ってるよ!

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 スナフキン 
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